Việc giá vàng gần đây tăng dồn dập lên những mức cao chưa từng thấy trong lịch sử có vẻ như là một điều dễ hiểu, xét tới môi trường địa chính trị căng thẳng và triển vọng còn bấp bênh của nền kinh tế toàn cầu. Vàng vốn được xem là một “vịnh tránh bão” truyền thống và quan điểm chung hiện nay là giá vàng còn tăng do các ngân hàng trung ương lớn sẽ bắt đầu giảm lãi suất trong năm nay.
Tăng Giá Vàng và Những Nhân Tố Bí Ẩn
Ảnh minh hoạ
- Bùng Nổ Giá Vàng: Môi Trường Địa Chính Trị và Kinh Tế Toàn Cầu: Giá vàng tăng mạnh trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị và triển vọng kinh tế không ổn định.
- Các Nhân Tố Gây Tăng Giá Vàng: Sự phân tích đa chiều của các chuyên gia về nguyên nhân đưa giá vàng lên mức cao kỷ lục.
- Bí Ẩn Trong Sự Tăng Giá Vàng: Các yếu tố như đồng USD, chính sách tiền tệ của Fed, và lạm phát đang gây ra sự tăng giá mạnh của vàng.
- Sự Tìm Hiểu Sâu Hơn về Thị Trường Vàng: Sự quan sát kỹ lưỡng từ các chuyên gia về các giao dịch vàng trên toàn cầu, từ thị trường giao dịch hàng hoá tương lai đến giao dịch trực tiếp tại quầy ở London.
- Thách Thức trong Thị Trường Vàng: Sự phức tạp và không minh bạch của thị trường vàng, mặc dù có nỗ lực tăng cường minh bạch từ các cơ quan chức năng.
Các Sản Phẩm Vàng và Hiện Tượng Lạ Lùng
Hiện Tượng Bán Ròng Của Quỹ ETF Vàng:
- Trong thời gian dài, nhà đầu tư không mua các quỹ giao dịch hoán đổi (ETF) vàng, mặc dù là một phương thức dễ dàng để mua vàng.
- Các quỹ ETF vàng liên tục bán ròng gần đây, mặc dù có nhu cầu mua rất mạnh từ các nhóm khác như ngân hàng trung ương và nhà đầu tư cá nhân mua vàng trực tiếp.
Lý Giải của Chuyên Gia:
- Chủ tịch Nate Geraci của công ty ETF Store nhận định đây là một hiện tượng lạ lùng.
- Hoạt động chốt lời của các nhà đầu tư dài hạn mua vàng là nguyên nhân dẫn tới việc các quỹ ETF vàng ít mua ròng.
- Các quỹ ETF bán ròng mạnh mà không gây áp lực giảm lớn đối với giá vàng, cho thấy số vàng được bán ra đã được mua nhanh.
Vai Trò của Ngân Hàng Trung Ương:
- Các ngân hàng trung ương có lẽ là lực lượng mua chủ yếu của số vàng mà các quỹ ETF bán ra, theo chuyên gia Joe Cavatoni của Hội đồng Vàng Thế giới (WGC).
Ảnh Hưởng đến Giá Vàng:
- Các nhà đầu tư khác mua vàng vật chất, không gây ảnh hưởng đến giá vàng từ việc bán ròng của các quỹ ETF.
- Vàng từ các quỹ ETF có thể đi vào thị trường tự do (OTC) và được các ngân hàng trung ương mua lại.
Ai đã mua vàng
Câu trả lời dễ dàng đầu tiên cho câu hỏi này là các ngân hàng trung ương, bên cạnh các định chế tài chính lớn và các nhà giao dịch đang chuẩn bị cho một thời kỳ nới lỏng chính sách tiền tệ. Người tiêu dùng Trung Quốc cũng mua vàng vì lo lắng về khả năng sinh lời ảm đạm của các tài sản khác ở nước này và sự mất giá của đồng nhân dân tệ.
Tuy nhiên, những lực lượng này đã giữ vai trò động lực giá lên trên thị trường vàng trong nhiều tháng, thậm chí là hàng năm trong trường hợp của các ngân hàng trung ương. Và cũng chưa rõ liệu có ai trong số này bất ngờ mua vàng mạnh hơn nhiều do tâm lý lo sợ hay tham lam gia tăng nhiều so với trước hay không. So với trước kia, các nhà phân tích hiện nay có nhiều dữ liệu thị trường hơn, nhưng câu trả lời đưa ra cho câu hỏi này vẫn còn thiếu rõ ràng: Có lẽ do tất cả cùng mua vàng một lúc, thay vì một lực lượng cụ thể nào đó mua đặc biệt nhiều.
Nhà đầu tư mua vàng ở đâu
Trên các sàn giao dịch tương lai và thị trường OTC, hoạt động giao dịch vàng đều tăng mạnh. Đây là dấu hiệu cho thấy các nhà đầu tư tổ chức - gồm ngân hàng trung ương, ngân hàng đầu tư, các quỹ lương hưu, quỹ đầu tư quốc gia - tham gia thị trường. Hoạt động giao dịch quyền chọn vàng cũng tăng, dẫn tới kỳ vọng rằng giá vàng có thể tăng cao hơn nữa khi các nhà giao dịch quyền chọn đẩy mạnh việc mua vào.
Số hợp đồng vàng trên thị trường tương lai ở New York đang ngày càng lớn, dấu hiệu cho thấy các nhà quản lý quỹ đang gia tăng đặt cược vào sự tăng giá của vàng trong dài hạn hơn. Tuy nhiên, tổng khối lượng giao dịch đang tăng mạnh hơn so với số lượng hợp đồng mở - một tín hiệu về sự gia tăng hoạt động của các quỹ thuật toán.
Các nhà đầu tư mua vàng khi nào
Câu trả lời cho câu hỏi này là chủ yếu vào các ngày thứ Hai, thứ Tư và và thứ Sáu hàng tuần. Thị trường vàng vốn dĩ rất nhạy cảm với biến động dữ liệu kinh tế Mỹ, và sự nhạy cảm đó càng gia tăng kể từ khi giá vàng bắt đầu tăng tốc vào đầu tháng 3. Các báo cáo kinh tế quan trọng công bố vào những ngày đó giúp thị trường có cái nhìn sâu hơn về tình hình sản xuất, việc làm, GDP và lạm phát của Mỹ. Hoạt động mua vàng tăng mạnh mỗi khi dữ liệu được công bố phản ánh rõ nét tình trạng của những yếu tố kinh tế quan trọng nhất.
Vì sao nhà đầu tư mua vàng
- Điều này có thể thể lý giải cho một biến động gây tò mò khác trên thị trường vàng những tuần gần đây: mối quan hệ giữa chênh lệch (spread) của giá vàng và lãi suất Fed.
- Mức chênh lệch phần trăm giữa giá vàng giao ngay và giá giao kỳ hạn 3 tháng ở London - vốn thường tăng/giảm theo biến động lãi suất do chi phí của việc lưu kho, cấp vốn và bảo hiểm vàng - đã giảm xuống mức thấp hơn so với lãi suất Fed trong những tuần gần đây - một điều hiếm khi xảy ra - do giá vàng giao ngay tăng cao.
Minh Khương |
10/04/2024 11:55
Minh Khương |
10/04/2024 11:30
Minh Khương |
10/04/2024 11:17
.png)
Minh Khương |
10/04/2024 10:44
Minh Khương |
10/04/2024 10:08
Minh Khương |
09/04/2024 17:07
Minh Khương |
09/04/2024 16:56
Minh Khương |
09/04/2024 16:52
